Computer Associates (CA) hat 1993 besser als der Branchendurchschnitt abgeschnitten. Die Aktie konnte von 27 auf 41 Dollar zulegen, waehrend der Index der US-Software-, Service- und Peripherie-Industrie (SSP-Index) per saldo stagnierte. CA versucht, vom Trend zum Downsizing zu profitieren, ohne die Mainframe-Kunden zu verschrecken. 78 Prozent des Umsatzes wurden zuletzt in diesem Bereich erzielt - allerdings mit sinkender Tendenz. Die CA-Bilanz ist gesund. Die Aktie wird mit dem 19,5fachen des erwarteten Gewinns von 1994 gehandelt. Ein Engagement draengt sich vor dem Hintergrund dieser Bewertung nicht auf.