Der japanische Telekommunikationsmarkt wird umgepflügt. Nach der Aufhebung des Monopols von Nippon, Telephone and Telegraph Corporation (NTT) am 1. April letzten Jahres haben sich die Wettbewerber zum Angriff formiert. Mitsubishi Corporation. Mitsui & Co., Sumitomo Corporation und Matsushita Electric, drängen in den frei gewordenen Markt. Die Übersee-Fernmeldedienste müssen dringend ausgebaut werden. Wer auch immer das Rennen in Japan macht: japanische Aktien sind analytisch teuer und rechtfertigen - zumindest bei den Standardwerten - zur Zeit kein Investment. Andererseits gilt für keinen Aktienmarkt weltweit der Zwang zu Investitionen wegen Liquiditätsüberhang so unmittelbar wie für Japan. Trotzdem spricht das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis von zirka 40 weiterhin gegen ein Engagement in diesem Aktienmarkt.