Mezzanine-Finanzierung erhöht das Eigenkapital
Idealerweise wird das Mezzanine-Kapital im Wege einer Mischfinanzierung durch klassische Kredite ergänzt, die niedrig verzinst werden. Nimmt ein IT-Mittelständler beispielsweise Mezzanine-Mittel in Höhe von einer Million Euro auf, wird das wirtschaftliche Eigenkapital entsprechend erhöht mit der Folge, dass zusätzliche Firmenkredite in Höhe von zwei Millionen Euro möglich sind. Große Bedeutung hat die Finanzierung von Mezzanine-Kapital vor allem bei fremdfinanzierten Übernahmen im Rahmen von Private-Equity-Finanzierungen (Leveraged Buy-outs), wo es in der Regel einen wichtigen Bestandteil der Kapitalstruktur darstellt, da es aus Sicht der Investoren erlaubt, den Eigenkapitaleinsatz gering zu halten.
Small Placements
Die Finanzierungsvariante „Small Placement" ist besonders für Firmen interessant, die kleinere Geldsummen benötigen, etwa für die Finanzierung eines IT-Projekts. Mit einem Small Placement hat das Unternehmen die Möglichkeit, Kapitalpapiere auf dem außerbörslichen Kapitalmarkt zu platzieren und so Investoren zu finden.
Bei einem Small Placement darf das kapitalsuchende Unternehmen nicht mehr als 20 Kapitalanteile anbieten beziehungsweise die gesuchte Summe darf nicht mehr als insgesamt 100.000 Euro pro Jahr betragen. Dann ist die Auflage eines Verkaufsprospekts nicht erforderlich. Dies spart Zeit und Geld, denn mangels Prospekt muss die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) nicht zur Überprüfung zwischengeschaltet werden. Das Unternehmen kann also mit einem sehr geringen Aufwand auf die Suche nach Geldgebern gehen.
Rasche Eigenkapitalbeschaffung erhöht die Bönität
Meist stehen Small Placements in Verbindung mit Mezzanine-Kapital. Die gängigste Variante dabei ist die Kapitalsuche mit Genussrechtskapital, das mit Small Placements auf dem außerbörslichen Kapitalmarkt platziert wird. Beim Genussrechtskapital werden überwiegend Gläubigerrechte wie Laufzeit und Grundverzinsung mit einer Zusatzausschüttung kombiniert. Dadurch wird das kapitalsuchende Unternehmen in die Lage versetzt, nach nur kurzer Anlaufphase Eigenkapital zu beschaffen. Dies wieder ist bilanziell von Vorteil: Je mehr Kapital als Eigenkapital deklariert werden kann, desto besser stuft die Bank die Bonität des Unternehmens ein. Diese Kombination von Small Placement mit Mezzanine-Kapital bedeutet, dass die Firma Beteiligungen von Investoren ohne Stimmrechte und Einflussnahme von außen als Eigenkapitalersatz erhält. Allerdings sind die Kosten dieser Finanzierungsvariante höher als die eines Bankkredits.
Die Small Placements werden häufig über die Printmedien und auf zahlreichen Online-Plattformen im Internet veröffentlicht. Nähere Infos zu dieser Finanzierungsform gibt es bei der „Feder Akademie".